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觀念課站房地產短評推文面對美國升息，你準備好了嗎?

最近收到基金的帳單時，有沒有看看"新興市場股票型基金"的績效啊!?

嘖....似乎不太好看的數字，中央銀行周五（23日）將公布9月金融情況，M1B、M2年增率連續8個月呈現「死亡交叉」後，觀察差距呈現逐月縮小，9月有機會挑戰轉回「黃金交叉」。我這就附上圖給大家瞧瞧↓↓

  

簡簡單單的從STOCKQ網站上的截圖(2015/08/09)

綠油油的，是怎麼一回事呢?

大家不妨根據央行統計，今年2月以來，由於外資大舉匯入狂買台股，使得M2年增率突破央行目標區上緣6.5％，並且連續5個月至6月都未降回區內，直到7月終於降至6.06％，落回央行目標區內。先打開自己所買的新興市場股票型基金的基金月報

於此先說明何謂新興市場基金!?涵蓋範圍!?

比如說基金名稱→新興市場股票型基金、東協、拉丁美洲、東歐、亞洲小型股票、大中華....等等

這些基金，大部分都是屬於新興市場股票型基金的類型

這些基金所買的標的不外乎→巴西、智利、中國、哥倫比亞、捷克、埃及、匈牙利、印度、印尼、馬來西亞、墨西哥、摩洛哥、秘魯、菲律賓、波蘭、俄羅斯、南非、韓國、泰國、土耳其.....等等

不知道各位有沒有偶爾看看新興市場各國股市大盤的習慣!?偶爾看看還是需要的~~

截圖如下↓↓取自MONEYDJ網站

  

我僅挑出一些例子給大家同時M1B、M2年增率在1月由「黃金交叉」轉為「死亡交叉」後，已連續達8個月之久，但其間的差距呈現逐月縮小，至8月差距已降至做0.15個百分點，如果趨勢不變，9月有機會挑戰重返「黃金交叉」。金融人士強調，外資當月還是匯出，但台股並未再探底，如果銀行放款與投資成長仍趨緩，M2將續維持在目標區內。說明.......真是太多國家了((加減看也很難一一看完))

由於每檔新興市場股票型基金所主要配置的新興市場國家比例不一(請自行翻閱基金月報)

新興市場基金明明就包含很多漲跌互見的新興國家

為何?為何這一年內大部份的新興市場股票型基金還是虧損!?

明明上述圖表並不是每個國家都有跌啊~~

甚至有的國家股市這一年多來是持平或是小幅上漲

但是這一年來新興市場股票型基金的虧損仍是有跡可循

首先

原因一：過於依賴能源、原物料出口的新興市場國家

例如：俄羅斯、巴西....

目前原物料、能源價格是處於低檔，我想這是大家都看的見的

當然對於依賴能源、原物料出口的新興市場國家，是要怎麼賺錢咧!?

甚至俄羅斯面臨歐洲國家的經濟制裁

俄羅斯基金、東歐股票型基金、新興歐洲股票型基金，就不好受了

然後產油國各國不減產、美國也生產頁岩油、中國用油需求不振...等等

還有成熟國家經濟仍在復甦/打底中

全世界對於原物料/能源的需求相較起來仍在低檔。

原因二：抑制不下來的通膨

例如：巴西...

歐美日都在印鈔票，熱錢滿天飛

最明顯的是許多國家的房地產都飆升啦...

有的國家的經濟政策還弄得不好，通膨來個8%~15%

熱錢就算流到了新興市場國家的股市裡面造成股市飆升

但是，有實際的進入實體經濟裡面嗎?對實體經濟有幫助嗎?

還是像台股一樣萬點歡樂一場空!?

別忘了一國的經濟要起飛是要靠每個人及每個產業紮紮實實的努力累積

而不是熱錢來~熱錢去~股市漲~股市跌

原因三：匯率因素

先來瞧瞧以下一些美元兌新興市場貨幣的匯率↓↓截自MONEYDJ

  

 大概上述的貨幣，在這1~2年內至少都跌了15%~40%不等

先想想基金公司是怎麼去買標的?

我們扣款付錢拿出台幣，買美元計價的新興市場基金

那麼基金公司把換到的美元拿去新興市場國家換當地的貨幣去投資當地股市

假設一年前1美元可以換到10元的南非幣，而南非幣才可以去投資當地股市

那麼一年後要贖回基金，在先不要討論股市漲跌的情況下

原本10元南非幣可以換回1美元，現在要用12元南非幣才能換到1美元

貶值幅度=(10-12)/12= -2/12 = -16.66%

光是幣別的貶值幅度就有負16%

那麼在考考大家，股市至少要漲多少才會不賺不賠!?

假設100變成84的價值，那麼84要變回100不是漲16%喔

(100/84)-1=0.19=19%

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